Datos macroeconómicos VI: resultados del estudio de regímenes

Rentabilidad y riesgo de cada estado frente al mercado

El Research fija como referencia el conjunto de todas las observaciones mensuales y pregunta, para cada variable, si el comportamiento posterior del mercado mejora o empeora respecto a ella. El análisis no se limita a la rentabilidad media: incorpora mediana, frecuencia de periodos positivos y dispersión, y distingue entre permanecer en un estado y la transición hacia él, que pueden contener información diferente.

El enfoque es descriptivo: identifica asociaciones históricas sin atribuirles causalidad y advierte del tamaño reducido de algunas muestras y del solapamiento de las rentabilidades. La conclusión es que cada variable parece informar sobre una dimensión distinta del entorno, lo que prepara la construcción de un modelo combinado. Las tablas y la lectura detallada de cada variable se desarrollan en el Research.