Datos macroeconómicos V: de los indicadores a los regímenes

Estados macroeconómicos y rentabilidad posterior del mercado

Cada indicador se reduce a dos estados posibles definidos con una regla objetiva, sin presuponer cuál de ellos es favorable para el mercado: esa cuestión se deja al análisis histórico. El estudio trabaja con una observación por mes, recurre a información Point-in-Time para no emplear datos antes de que pudieran conocerse y compara cada régimen con el conjunto de las observaciones, que actúa como benchmark.

El análisis distingue dos preguntas: qué sucede mientras el mercado permanece en un estado y qué sucede al comenzar uno nuevo. Para cada régimen y horizonte se calculan varias estadísticas sobre la distribución de las rentabilidades. La definición exacta de los estados, los horizontes y la configuración de la exploración se desarrollan en el Research; la lectura de los resultados queda para el informe siguiente.